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原裝KK10-BCV-423 L32 冷卻器

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更新時(shí)間:2023-06-15 20:39:55瀏覽次數(shù):409次

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南方國家的匯率風(fēng)險(xiǎn)

編輯

發(fā)展中國家匯率所面臨的風(fēng)險(xiǎn)極為巨大培车。這是因?yàn)榱魅氚l(fā)展中國家的資本對(duì)于發(fā)達(dá)國家的利率變化極為敏感伦够,而后者*處于發(fā)展中國家的控制之外缆兆。加州大學(xué)*經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾其格林等人的一項(xiàng)研究成果揭示缸日,從1975年到1992年,100 個(gè)發(fā)展中國家的銀行危及的觸發(fā)狡允,與發(fā)達(dá)工業(yè)化國家的利率(簡稱“北方利率”)變化密切相關(guān)绝话。“北方利率”每增長 1%,“南方”銀行危及的可能性就增長 3%页本。這是因?yàn)橘Y本(尤其是證卷資本)流入主要是在“北方利率”降落之時(shí)狼隶,一旦“北方利率”上升,資本就有可能掉頭回轉(zhuǎn)吝沃。不*信息經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴我們便师,貨物市場和金融市場的“市場失靈”程度不同,后者更受“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆選擇”的影響俱竭。因此刮粥,“北方利率”的上升车份,不僅提高資本回轉(zhuǎn)的可能,而且增加了對(duì)“南方”銀行的“逆選擇”:高利率只吸引過度樂觀的“南方”借款者牡彻,從而加劇金融危機(jī)的爆發(fā)扫沼。

購買力平價(jià)的影響

編輯

對(duì)一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展衡量指標(biāo)有計(jì)算國民生產(chǎn)總值(GNP)、國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的傳統(tǒng)計(jì)算方法以及購買力平價(jià)(PPP)方法庄吼,傳統(tǒng)計(jì)算方法是根據(jù)本國貨幣與美元的匯率缎除,把按本國貨幣統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)或國民生產(chǎn)總值(GNP)折算成美元來計(jì)算國民經(jīng)濟(jì)的規(guī)模。傳統(tǒng)計(jì)算方法的缺點(diǎn)是在計(jì)算一個(gè)國家國民生產(chǎn)總值時(shí)总寻,把國民生產(chǎn)總值以美元匯率計(jì)算器罐,而沒有把該國貨幣和購買力因素計(jì)算在內(nèi),購買力平價(jià)方法與傳統(tǒng)的匯率計(jì)算方法*不同渐行,購買力平價(jià)的方法轰坊,利用購買力平價(jià)作為轉(zhuǎn)換因素,將本國貨幣在國內(nèi)市場上的購買力按市場價(jià)格折算成美元祟印,來估算一國的國民生產(chǎn)總值肴沫。例如把中國每年生產(chǎn)的東西都按市場的價(jià)格計(jì)算,中國的國民生產(chǎn)總值就比較國內(nèi)價(jià)格計(jì)算大了許多蕴忆。Dominick Salvatore在《經(jīng)濟(jì)學(xué)》提出匯率決定的購買力平價(jià)理論是建立在沒有交易費(fèi)用明因、沒有關(guān)稅及其他限制條件,貿(mào)易自由的基礎(chǔ)上泡煌,并認(rèn)為匯率的變化與兩國的物價(jià)水平的變化率之間存在比率關(guān)系扭皿。這雖然在在短期中匯率常常與購買力平價(jià)預(yù)測存在較大差別,但是購買力平價(jià)理論在*或純粹貨幣擾動(dòng)引起的情況下焦莉,能夠給出相當(dāng)不錯(cuò)的均衡匯率的近似估計(jì)姨篮。彼得.林德特也認(rèn)為:“從*看,在價(jià)格水平同匯率之間存在一種可以預(yù)期的聯(lián)恕下,一種由商品和服務(wù)能夠在一國或另一國購買這種事實(shí)所造成的聯(lián),這便導(dǎo)致把國家通貨價(jià)格同匯率聯(lián)起來的購買力平價(jià)假設(shè)”彼得.林德特提出匯率與購買力平價(jià)相聯(lián)的公式為:P=R×Pf在這里匯率R表示以美元計(jì)算的外國通貨(比如說英鎊)的價(jià)格刘纸,而價(jià)格水平P與Pf則分別表示本國和世界其他國家以本國貨幣計(jì)算的價(jià)格水平桥庵。如果把購買力平價(jià)方程式同本國的與世界其他國家的貨幣數(shù)量論方程式結(jié)合起來,便產(chǎn)生了基于貨幣供應(yīng)與國民總產(chǎn)值的一種匯率預(yù)測侈滚÷撒辏可以用公式:r=P/Pf=(M/Mf)×(Kf/K)×(Yf/Y)表示。

 

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